4张图解释为何德国繁荣希腊衰落

[摘要]德国出现了摩登时代以来经常账户盈余的最高值，而且过去几年来一直在违反欧盟的过度失衡，并且没有受到任何处罚。

腾讯财经讯北京7月29日晚间消息国际货币基金组织(IMF)称随着德国目前经常账户盈余数额大，荷兰的盈余也继续增长，已超出中期基本面的水平，再平衡战略在各债权国之间失去了作用。下面4张图会告诉你欧元区为何会在成员国之间不停地出现过度失衡问题。

1.重新再平衡战略毫无进展

现在，德国出现了摩登时代以来经常账户盈余的最高值，而且过去几年来一直在违反欧盟的过度失衡，并且没有受到任何处罚。

国际货币基金组织在今日公布的对外部门报告中(ExternalSectorReport)再一次呼吁大型经济体发挥作用，减少国际收支不平衡。

国际货币基金组织主要还是号召像德国及债权人集团国家，这些国家有财政空间而且公共债务低，能够支持投资，促进欧盟内的消费。

不能够减少国际收支不平衡现象的后果十分严重。国际货币基金组织的大卫·利普顿说：对于过度失衡的不作为会损失机会，就增长极稳定而言全球经济会表现十分平庸。

另一方面，南部的借贷国家，诸如希腊，一直在忍受结束欧元区运行失调的冲击。这一点大部分体现在内部贬值上，这种现象会降低货物和劳动力成本以提升其竞争力。

下面的表格就展示了在过去的十多年中劳动力成本的变化。

很明显，希腊被迫进行了严重的贬值。但是，相对于其他国家，德国的单位劳动力成本并没有对该国与其他国家展开激烈竞争做出回应。

2.长期失业率仍然很高

欧元区失业率呈现稳步下降，目前保持在11%的水平。但是长期失业与青少年失业仍然处于历史高位。就业人数仍远低于危机前高峰期的水平。

长期失业导致的一个危险现象被经济学家称之为滞后效应(hysteresis)。这与失业长达一年甚至更久的人们失去技能有关。在英国，英国央行行长马克-卡尼警告政策制定者应该应对滞后效应现象。

长期失业在欧洲南部尤为严峻。欧盟十分之七有着最高长期失业率的地区都在希腊，而青年失业现象困扰着西班牙一半的人。

3.产量仍低于发达国家水平

一些货币同盟的确有用。下面的表格将美国的人均GDP与欧元区人均GDP进行了对比。

国际货币基金组织预计2015年欧元区的经济增长达1.5%，2016年的增长为1.7%，但从中期来看，增长水平可能维持在1%左右。国际货币基金组织支出，在所有欧元区国家投资水平低及高债务国家风险溢价增加的不利情况下到2020年产出将低近2%。(瑥丼)

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